Vou partir do básico:
A conexão que fez para a alimentação elétrica não está errada, mas o ideal seria também conectar o negativo próximo (ou junto) à malha do terminal negativo da bateria.
Ajuste de Squelch todo em sentido anti-horário desabilita esta função, ou seja, para diminuir o ruído o ajuste é feito pro sentido horário, até que o ruído seja eliminado ou exista um equilibrio entre ruído e áudio.
Na faixa de PX existem três modalidades de comunicação, em AM, FM e banda lateral (USB/LSB), e quando se faz uso de uma modalidade pode-se até ouvir alguma coisa com muito ruído, e esta "coisa ruidosa" pode ser na verdade uma transmissão em outra modalidade, daí basta alternar o controle de modalidade até encontrar a certa.
Não conheço detalhes deste modelo de rádio, mas acredito que tenha pelo menos duas modalidades.
Antena também pode gerar problema do tipo, e pra checar, SEM APERTAR O PTT em nenhum momento (sem transmitir, só receber) retire o conector da antena e perceba se existe alteração na intensidade da recepção.
Se continuar da mesma forma, é grande a chance de interrupção em algum ponto do conector à antena, se aumentar, mesmo que pouco, é grande a chance de curto em algum ponto do conector à antena.
Problema de ruído pode até ser defeito no rádio, e enquanto não tiver certeza sobre a origem pode fazer testes de recepção à vontade, mas evite fazer transmissões.
Sds,
Sukys